La loi 1338 du 7 septembre 2007 relative aux exigences organisationnelles et aux conditions de fonctionnement des entités opérationnelles du système financier, à la protection des investisseurs, aux abus de marché et aux accords de garantie financière, équivaut à la directive communautaire 2004/39/CE du Parlement européen et du le Conseil du 21 avril 2004, dit MiFID, au système financier monégasque.

En complément des normes de qualité et de la réglementation d'Alkimia Capital Monaco, nous avons mis en place un marché de la relation client qui se décompose en trois phases :

La phase précontractuelle

Il consiste à fournir au client potentiel des informations sur l'entité et ses politiques de protection à son encontre :

• Informations sur Alkimia Capital Monaco et les services qu'elle propose
• Instruments de financement, stratégies d'investissement et risques
• Mesures de protection et de sauvegarde des actifs des clients
• Politique d'exécution des ordres
• Politique d'identification et de gestion des conflits d'intérêts
• Frais

La phase contractuelle

Il consiste à obtenir des informations sur la situation financière et les objectifs d'investissement, ainsi qu'à évaluer les connaissances financières du client en vue de la classification et de la protection, ainsi qu'à formaliser les conditions de prestation du service :

• Les connaissances et l'expérience financières des clients sont évaluées pour être classées conformément à la réglementation.
• Un profil de risque est créé afin d'adapter l'investissement du client à son profil de risque, sa situation financière et son objectif d'investissement.
• L'enregistrement documentaire et la formalisation d'un contrat fixant les droits et obligations du client et d'Alkimia Capital sont effectués.

La phase de service

Pendant la phase de service, des mécanismes sont établis pour fournir des informations sur les itinéraires, y compris un examen périodique du profil de risque :

• Information périodique sur la situation et la performance du portefeuille
• Profil de risque périodique

  1. Politique de classification des clients

La réglementation andorrane relative à MiFID et à la protection des investisseurs exige que les clients auxquels sont fournis des services d'investissement soient classés en 3 catégories en fonction de leur degré d'information, de formation et d'expérience en investissement, selon la nomenclature suivante :

• Client Particulier : niveau de protection maximum
• Client Professionnel : niveau de protection limité, avec uniquement une connaissance des marchés financiers et des risques associés.
• Contrepartie Eligible : droits du système financier

Le client particulier a le droit de demander par écrit le changement de classification en client professionnel, après avoir évalué le respect d'au moins deux des trois exigences requises par la loi.

• Avoir réalisé des opérations de volumes importants sur un marché de valeurs mobilières au cours des quatre derniers trimestres avec une fréquence moyenne de 10 opérations par trimestre.
• Que la valeur du portefeuille d'instruments financiers du client, composé de liquidités ou d'instruments financiers, dépasse 500 000 euros.
• Détenir ou avoir occupé dans le passé, depuis au moins un an, un poste professionnel du secteur financier nécessitant une connaissance des services ou des opérations fournis.

Alkimia Capital Monaco doit avertir clairement et par écrit ses clients professionnels des protections et droits à indemnisation dont ils pourraient être privés, et les clients doivent déclarer par écrit, dans un document distinct du contrat, qu'ils sont conscients des conséquences de votre renonciation à ces protections.

2. Politique de classification des produits et services

Alkimia Capital base son activité sur :

• Conseil financier

La fourniture de ce service est précédée d'un Profil de Risque.

Dans le cas où Alkimia Capital Monaco souhaite investir dans des produits financiers complexes qui ne sont pas envisagés par le Profil de Risque du client, l'ordre d'exécution de la banque sera signé. Selon MiFID, les produits considérés comme complexes et nécessitant cette signature sont les suivants :

• Stock préféré
• Fonds d'investissement non traditionnels (hedge funds, private equity, matières premières, etc.)
• Produits dérivés (options, warrants, etc.)
• Produits structurés

3. Politique en matière d'instruments financiers et risques associés

3.1. Principes généraux

Binôme rentabilité/risque

• La rentabilité est le retour sur investissement.

Bien entendu, la rentabilité est un élément positif pour l’investisseur. Ainsi, plus le retour sur investissement est élevé, plus il le sera pour l’investisseur.

• Le risque est représenté par la variabilité des performances. C'est un élément négatif pour l'investisseur rationnel, qu'il va tenter de minimiser.

Au-delà de la simple analyse de ces deux variables, il existe une dualité fondamentale dont l'investisseur doit tenir compte : la rentabilité de l'investissement - le risque. La question est de choisir l’alternative qui relie le mieux les deux variables.

Tout investissement est caractérisé par le risque et le rendement attendus. La règle générale pour tous est que lorsque le risque est plus grand, le rendement attendu est plus grand et vice versa.

Profil d'investisseur

Il est essentiel de connaître le profil d'investissement du client pour déterminer le type d'investisseur qui correspond le mieux à ses objectifs de sensibilité au risque et de rentabilité.

Pour ce faire, et en prévision des prestations fournies, la société établit un Profil de Risque de ses clients afin de les classer.

Ce profil est défini en fonction des aspects suivants :

• Situation financière de l'investisseur : connaître les attentes de rendement à court ou à long terme, ou les besoins de liquidités dont il aura besoin à un moment donné pour faire face à ses obligations personnelles.
• Calendrier de retournement : déterminez si la durée pendant laquelle les rendements de retournement sont attendus est plus longue ou plus courte.
• Objectif de l'investisseur : déterminer les rendements que l'investisseur s'attend à obtenir et le moment où il souhaite les obtenir. Gardez à l’esprit le niveau de pertes que vous serez prêt à assumer en tenant compte des facteurs de risque.
• Profil de risque : identifier le degré d'aversion au risque.
• Concepts et attentes : évaluer l'expérience et les concepts généraux de l'investisseur en matière de produits et services financiers.

Diversification des investissements

Bien qu’il soit impossible d’éliminer complètement le risque lors de la gestion d’une gamme de produits financiers, il est possible de réduire un risque spécifique en diversifiant dans des activités spécifiques :

• types d'entreprises
• les devises
• marchés sectoriels et géographiques
• émetteurs et entités financières

3.2 Risques liés aux instruments financiers

Le prix d'un actif financier dépend des attentes de rentabilité et des risques associés à cet actif. Les variations de prix d'un actif financier résultent de changements dans la rentabilité ou dans les attentes en matière de risque, parmi lesquels nous soulignons les éléments suivants :

Risque de crédit ou d’insolvabilité

Le risque de crédit ou d'insolvabilité est le risque que l'émetteur ou la contrepartie ne puisse ou ne veuille restituer dans le délai prévu les intérêts ou le capital qu'il s'était initialement engagé à restituer.

Risque de liquidité du marché

Elle correspond à la possibilité qu'a un investisseur de vendre son investissement le plus rapidement possible sans devoir accepter une baisse de son prix. En général, une émission sera d'autant plus liquide qu'elle sera importante, car cela permettra de la distribuer à un plus grand nombre d'investisseurs, avec un plus grand volume de transactions. Les actifs financiers cotés sur des marchés organisés ont tendance à être plus liquides que ceux qui ne le sont pas.

Risque de change ou de change

L’achat d’un actif financier libellé dans une devise autre que celle de votre économie domestique expose l’investisseur au risque de change, c’est-à-dire le risque que cette monnaie se déprécie par rapport à votre monnaie nationale.

Risque de taux d’intérêt et de réinvestissement

Le risque de taux d’intérêt est le risque qu’un investisseur supporte lorsque les taux d’intérêt évoluent dans une direction autre que celle prévue.

Le risque de taux, quant à lui, se divise en deux autres : le risque de marché et le risque de réinvestissement. La première est celle qui entraîne des pertes en capital dues à une hausse des taux d’intérêt. La plus ou moins grande sensibilité du prix aux variations pouvant survenir des taux d'intérêt du marché dépendra des caractéristiques de l'actif. Le risque de réinvestissement se matérialise lorsque le réinvestissement de l'actif lui-même ou des flux de trésorerie doit être effectué à des taux inférieurs à ceux attendus et, comme dans le cas précédent, l'incidence plus ou moins grande de cet effet dépendra des caractéristiques spécifiques de l'actif. .

Risques de marché ou risque de prix

C'est le risque de perte de valeur des actifs financiers en raison de modifications de leurs facteurs de risque qui ont conduit à des mouvements défavorables, qui influencent leur prix.

Le risque de marché est le principal risque des marchés liquides et organisés comme ceux des actions, des devises ou des matières premières.

Pays à risque

C'est celui qui, en raison de problèmes politiques et étatiques, ne lui permet pas de respecter ses engagements de paiement. Les causes peuvent être politiques, sociales, économiques, circonstancielles, etc...

Risques spécifiques liés à l'investissement en produits dérivés

Les warrants et les options réagissent avec un effet incrémental sur les variations de prix de l'actif sous-jacent. En cas d'achat de l'un de ces actifs, l'instrument perd toute valeur si, à l'expiration de l'option d'achat, le prix du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice prévu par le contrat, ou si, à l'expiration du l’option de vente est supérieure. En cas de vente de produits dérivés ou d'opérations à terme, non couverts par des actifs sous-jacents, les risques de pertes sont a priori illimités.

En cas de vente de produits dérivés ou d'opérations à terme, non couverts par des actifs sous-jacents, les risques de pertes sont a priori illimités.

3.3 Classification des instruments financiers

Selon MiFID, deux types de produits peuvent être distingués en fonction de leur complexité et de leurs risques :

Produits non complexes

• Revenu variable/actions cotées sur les marchés organisés
• Revenu fixe négocié sur les marchés organisés
• Instruments du marché monétaire (dette publique, billets à ordre...)
• Fonds d'investissement et SICAV (à l'exception des Hedge Funds et autres fonds non traditionnels tels que le private equity, l'immobilier, les matières premières).
• Certificats hypothécaires.

Produits complexes nécessitant au préalable un test d’aptitude :

• Actions privilégiées, obligations convertibles, obligations perpétuelles, dettes subordonnées, etc.
• Fonds d'investissement non traditionnels (Hedge Funds, Private Equity, Fonds immobiliers, Commodity Funds, etc.)
• Produits dérivés (futures, options, warrants, assurance de change, etc.)
• Produits structurés
• Swaps sur défaut de crédit (CDS), billets de crédit (CDO)
• Contrats financiers atypiques

Description des principaux produits MiFID, risques et caractéristiques :

Stock préféré

Il s'agit de titres émis par une société qui ne confèrent aucune participation à son capital ni aucun droit de vote. Ils sont perpétuels (ils n’expirent pas) et leur rentabilité n’est pas garantie. Il s'agit d'un instrument complexe et à haut risque, pouvant entraîner la perte du capital investi.

Ces instruments disposent généralement d'une liquidité via un marché secondaire présentant de nombreuses limitations, et les émetteurs eux-mêmes la fournissent généralement.

Débentures convertibles, débentures perpétuelles, dette subordonnée

a) Obligations convertibles ; Il s'agit d'obligations émises avec la possibilité que le souscripteur puisse les échanger contre des actions ou d'autres types d'obligations de l'émetteur, ce qui facilite leur placement sur le marché.

Cette conversion des obligations en actions sera rentable lorsque le bénéfice des dividendes est supérieur au coupon, ou si l'on souhaite apporter une plus grande liquidité à l'actif si l'action est cotée sur le marché secondaire.

b) Obligations perpétuelles : ce sont des obligations qui n'expirent pas. Les obligations perpétuelles paient les coupons perpétuellement et ne peuvent pas être échangés.

c) Dettes subordonnées : il s'agit de titres à revenu fixe à rendement explicite, normalement émis par des établissements de crédit, qui offrent une rentabilité supérieure à celle des autres actifs de dette. Cependant, cette plus grande rentabilité s'obtient en échange d'une perte de capacité de recouvrement en cas d'extinction et de liquidation ultérieure de l'entreprise, puisqu'elle est subordonnée au paiement par ordre de priorité par rapport aux créanciers ordinaires.

Principaux produits dérivés (options et warrants)

a) Options : l'achat d'une option donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent, à un prix déterminé à l'avance, appelé prix d'exercice, et à une date ultérieure. Dans tous les cas, le vendeur du contrat d'option doit accepter la décision de l'acheteur.

La combinaison d'options peut donner lieu à des stratégies très complexes et, par conséquent, à des risques élevés, notamment dans le cas de la vente d'options. L'option peut être utilisée pour couvrir un portefeuille, limitant le risque de perte au seul prix payé pour acheter l'option.

b) Warrants : sont une forme d'option cotée en bourse, qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter/vendre un actif sous-jacent (action, future, etc.) à un certain prix, à une date ultérieure également déterminée. En termes opérationnels, les warrants sont inclus sous forme d’option.

Les warrants sont des produits financiers à effet de levier, c'est-à-dire qu'ils génèrent une exposition aux variations de prix de l'actif sous-jacent qui est un multiple de l'investissement initial. Ils servent principalement à se positionner à la hausse ou à la baisse sur le prix de l'actif sous-jacent, mais l'investisseur peut faire face à une perte totale de l'investissement initial à l'expiration. Ils servent également à protéger un portefeuille contre un mouvement défavorable. Le put warrant est couramment utilisé comme instrument de couverture pour protéger un portefeuille contre variations du marché.

Fonds spéculatifs

Il s'agit de fonds de placement collectif organisés à titre privé et gérés par des sociétés professionnelles, avec une large vocation allant de la pure spéculation à la protection du capital dans tout environnement. Ils peuvent utiliser des produits dérivés. Ils offrent une diversification supplémentaire aux portefeuilles traditionnels, puisqu'ils ne sont théoriquement pas corrélés aux résultats des marchés boursiers et obligataires.

4. Politique générale de sauvegarde des actifs

La réglementation relative à MiFID et à la protection des investisseurs exige des mesures, pour protéger les actifs, prévenir leur utilisation abusive et permettre d'identifier à tout moment les positions et les opérations en cours de chaque client.

Alkimia Capital Monaco est une entité indépendante d'investissement financier. Sa nature même ne l'autorise pas à effectuer des opérations sur titres pour son propre compte ni à agir en tant que dépositaire, ce qui garantit l'indépendance et le non-abus d'actifs financiers pour son propre compte.

Alkimia Capital Monaco dispose de politiques, procédures, dossiers et systèmes de sécurité pour protéger l'intégrité, la disponibilité et la confidentialité des informations sur les clients, notamment les éléments suivants :

4.1 Dépositaires

L'entité dépositaire est sélectionnée par le client lui-même, parmi les entités bancaires de la Principauté de Monaco et des entités internationales de prestige, d'expérience et de solvabilité internationale reconnues.

À leur tour, ces entités disposent de mécanismes pour protéger et évaluer les sous-dépositaires des marchés internationaux.

4.2 Utilisation des instruments financiers des clients

Alkimia Capital Monaco n'agit pas pour son propre compte et garantit donc la non-utilisation des actifs des clients pour les opérations de financement de son activité.

5. Résumé de la politique générale en matière de conflits d'intérêts

5.1 Présentation

5.1.1 Objectif

L'objectif est d'éviter l'existence de situations génératrices de conflits d'intérêts potentiels entre l'entité et ses clients, ou entre les clients eux-mêmes.

Afin de protéger le client, l'Entité a établi des politiques, procédures et mesures organisationnelles appropriées pour la prévention et l'élimination d'éventuels conflits d'intérêts pouvant survenir au moment de la fourniture de tout service d'investissement, ou dans le cas où ils ne peuvent pas être évitée ou éliminée, leur communication au client.

5.1.2 Règlements

Dans le cadre de la réglementation relative à MiFID et la loi 1338 du 7 septembre 2007, Alkimia Capital Monaco s’engage qu’en tant qu’entité opérationnelle du système financier, elle établira par écrit la politique et les procédures de prévention et de résolution des conflits d’intérêts adaptées à sa taille, son organisation, son volume et la complexité de ses activités et ce dans le but de sauvegarder les exigences organisationnelles et les conditions de fonctionnement de l’ entité opérationnelle, la protection des investisseurs, les abus de marché et les accords de garantie financière.

Outre la politique en matière de conflits d’intérêts, l’entité dispose d’un Code relatif aux normes d’éthique et de conduite de toutes les entités autorisées à opérer dans le système financier monégasque.

5.1.3 Diffusion

Cette politique et toutes modifications éventuelles sont disponibles sur le site Internet d'Alkimia Capital.

5.2 Définitions

5.2.1 Conflit d'intérêts

Les conflits d'intérêts constituent les situations qui peuvent survenir lors de la fourniture de services d'investissement ou auxiliaires, ou d'une combinaison de ceux-ci, dont l'existence peut conduire à porter atteinte aux intérêts d'un client ou entre plusieurs clients.

A titre d'exemple, mais non limitatif, sont identifiés les éléments suivants :

a) L'entité exploitante du système financier ou la personne identifiée peut obtenir un avantage financier, ou éviter une perte financière, au détriment du client.

b) Alkimia Capital Monaco SAM ou personne identifiée a un intérêt au résultat d'un service rendu au client ou d'une opération réalisée pour le compte du client qui est différent de l'intérêt du client à ce résultat.

c) Alkimia Capital Monaco SAM ou une personne identifiée bénéficie d'incitations financières ou autres pour privilégier les intérêts d'un autre client ou groupe de clients par rapport aux intérêts du client.

d) Alkimia Capital Monaco SAM ou personne identifiée exerce la même activité que le client.

e) Alkimia Capital Monaco SAM ou la personne identifiée reçoit ou doit recevoir d'une personne autre que le client une incitation en relation avec un service rendu au client, sous forme d'argent, de biens ou de services, en dehors de la commission ou rémunération habituelle. pour ce service.

  La perception par l'Entité de commissions et frais payés directement par le client en conséquence de la fourniture de services d'investissement, conformément au cadre tarifaire et/ou au contrat de gestion ou de conseil financier, ne constitue pas un conflit d'intérêts.

5.2.2 Personnes assujetties

Les personnes soumises à la Politique sur les conflits d’intérêts sont :

• L'entité elle-même
• Entités du Groupe et leurs filiales
• Les Administrateurs de l'entité
• Membres du Comité de Direction
• La Direction Générale
• Le personnel
• Les agents financiers qui fournissent des services d'investissement désignés par l'entité et, le cas échéant, ses associés, administrateurs, administrateurs ou employés.
• Les clients eux-mêmes

5.2.3 Incitatif

Les incitations sont des frais, commissions ou avantages non monétaires payés ou reçus de tiers, liés à la fourniture d'un service d'investissement à leurs clients concernant les instruments financiers entrant dans le champ d'application de la MiFID.

Les incitations doivent en tout état de cause augmenter la qualité du service fourni au client et ne peuvent empêcher le respect d'agir dans l'intérêt optimal du client.

5.3 Mesures et procédures pour la prévention, l'identification, l'élimination ou la divulgation des conflits d'intérêts.

Alkimia Capital Monaco a pris diverses mesures organisationnelles et administratives, qui seront revues périodiquement et élargies dans la mesure jugée appropriée :

5.3.1 Mesures de prévention

L'entité dispose de diverses mesures pour prévenir les conflits d'intérêts, parmi lesquelles se distinguent les suivantes :

5.3.1.1 Mesures de contrôle interne

• Mesures physiques et technologiques pour préserver la confidentialité et la protection des données et informations des clients
• Ségrégation des fonctions entre les personnes
• Mesures préventives dans la sélection des gestionnaires, conseillers et agents de services d'investissement, évaluation de leur réputation, confidentialité, professionnalisme et indépendance.

5.3.1.2 Avec les associés, les administrateurs, les administrateurs et le personnel de l'entité

• Tous les associés, administrateurs et employés de l'entité ont reçu et signé la politique sur les conflits d'intérêts (incluse dans le manuel de conformité réglementaire de l'entité)
• L'entité n'instaure pas d'incitations dans la politique de rémunération de ses collaborateurs qui pourraient générer des conflits d'intérêts potentiels avec ses clients.
• Les collaborateurs ne peuvent accepter aucun type de compensation, qu'elle soit monétaire ou en nature, de la part du client lui-même. Si le client insiste, le collaborateur doit en informer la direction générale.

 5.3.2 Mesures d'identification

Toute personne assujettie à l’obligation de communiquer par écrit à l’adresse email Cette adresse e-mail est protégée contre les robots spammeurs. Vous devez activer le JavaScript pour la visualiser. l’existence d’une potentielle situation de conflit d’intérêts, aussi insignifiante soit-elle. La direction analysera la situation et procédera à l'inscription des situations potentielles dans le registre ou, le cas échéant, à prendre des mesures pour les éliminer ou les communiquer.

Alkimia Capital réalise des formations pour l'identification, la prévention et la gestion des conflits d'intérêts chez les nouveaux collaborateurs.

5.3.3 Mesures d'élimination ou de résolution

Lorsqu’un conflit d’intérêts ne peut être évité, les règles suivantes seront suivies :

• En règle générale, chaque fois qu'il existe un conflit d'intérêts entre l'entité ou les personnes concernées et le client, l'intérêt de ce dernier sera sauvegardé.
• En cas de conflit d'intérêts entre clients, des mesures appropriées seront prises pour résoudre le conflit. Si son élimination est possible, des mesures seront prises pour minimiser le préjudice d'un client par rapport à l'autre.

La gestion de la résolution du conflit d’intérêts sera résolue par la direction générale.

5.3.4 Mesures par la communication

Si les mesures adoptées sont insuffisantes, la nature et l'origine du conflit seront communiquées aux personnes concernées, et les services ou opérations dans lesquels le conflit surgit ne pourront être réalisés qu'avec le consentement du client.

Révéler l’existence d’un conflit d’intérêts ne dispense pas l’Entité d’adopter et d’appliquer des mesures organisationnelles et administratives efficaces pour l’éviter.

5.4 Inscription

La direction générale dispose d'un registre mis à jour des éventuels conflits d'intérêts.

5.5 Amélioration continue

Alkimia Capital Monaco, à travers un examen périodique des situations potentielles de conflits d'intérêts et sa propre expérience en matière de gestion et de résolution, appliquera des améliorations continues à sa politique en matière de conflits d'intérêts, afin de garantir la protection des investisseurs et une action honnête et le meilleur intérêt des clients.

6. Politique d’exécution et de gestion des ordres

Les réglementations internationales liées à MiFID et à la protection des investisseurs nous obligent à prendre toutes les mesures raisonnables pour obtenir le meilleur résultat possible pour nos clients lors de l'exécution des ordres.

Alkimia Capital Monaco est une entité indépendante d'investissement financier. Sa nature même ne l'autorise pas à exécuter directement des ordres sur titres, ni à avoir un accès direct aux marchés. Par conséquent, le service fourni se limite à un conseil financier, sous forme indirecte, le client choisissant son institution financière. Alkimia Capital ne peut donc pas exécuter les ordres des clients.